摘要： 内容提要：本文首先提出了面板数据动态门限回归模型的二阶段合并最小二乘（2SPOLS）估计方法；其次，基于中国29省市自治区1978-2008年的面板数据，对中国通货膨胀和经济增长之间关系的实证分析发现，在一定程度上，我国通货膨胀率对经济增长率的作用存在两个门限值的“双门限效应”，其门限值分别为3.2%和15.7%。所以，通货膨胀率位于（0%，3.2%]时，温和通货膨胀对经济增长率存在“托宾效应”。通货膨胀率超过3.2%时，通货膨胀率对经济增长率存在阻碍经济增长的“反托宾效应”，尤其，通货膨胀率高于15.7%后，恶性通货膨胀严重阻碍经济“软扩张”。因此，我国通货膨胀率的最优目标区间是（0%，3.2%]。