%A 叶五一等 %T VIX指数对股票市场间联动性影响的实证研究 %0 Journal Article %D 2018 %J 统计研究 %R 10.19343/j.cnki.11-1302/c.2018.06.007 %P 68-76 %V 35 %N 6 %U {https://tjyj.stats.gov.cn/CN/abstract/article_5101.shtml} %8 2018-06-25 %X 近期金融危机频繁发生,国际金融市场之间的动态联动性成为一个重要的研究课题。以往学者大都直接研究金融市场间的相关性,而忽略了外生金融变量对金融市场间相关性的影响。本文将对上述问题进行研究,借鉴Silvennoinen和Terasvirta(2015) STCC模型的思想,假定Copula参数受外生变量的影响,建立时变动态Copula模型——ST-VCopula模型,并基于该模型探究市场波动率(VIX指数)对股票市场之间相关性的影响,进而对几个国家的股票指数数据进行了实证分析。实证结果表明VIX指数对股票市场间联动性产生了显著的影响。VIX指数的获取简单便捷且更为直观,为市场间动态联动性的研究提供了另一种途径,可以为投资者在进行分散投资等金融活动时提供一定的指导和建议。