摘要: 本文利用结构突变理论重新检验EH假说,发现Campbell和Shiller(1987)模型隐含了有关单一利率的结构突变特征的两个条件:存在共同结构突变点;在共同突变点的突变幅度也完全相同。只有同时满足两个条件,传统EG检验才不会错误拒绝EH假说。本文针对z这些问题改进了实证模型,重点转变为分析EH假说在中国市场不成立的原因,发现排除“利率倒挂”和各利率的共同结构突变点的干扰以后,EH假说分别在SHIBOR长短期利率成立。SHIBOR隔夜拆借利率是一个结构突变的稳定过程。
莫扬等. SHIBOR期限结构的再检验[J]. 统计研究, 2014, 31(12): 82-87.
Mo Yang et al.. Term Structure of SHIBOR Revisited: Cointegration with Multi Structure Breaks[J]. Statistical Research, 2014, 31(12): 82-87.