摘要: 随着我国外汇储备规模的不断扩大,外汇储备风险也被持续放大,其中币种结构风险占有重要地位。本文选取了2008年至2012年的美元、欧元、日元和英镑资产日收益率数据,通过GARCH模型和VaR分析,测度了我国外汇储备的币种结构风险,进而估计出不同预期收益率下的最优币种结构。研究结果表明,美元和英镑资产的收益和波动性均较小,而欧元和日元资产的收益率相对较大。因此,综合考虑收益和波动性因素,当前应适当减持美元资产或调整美元资产结构,并适量增持欧元和日元资产。
周光友 赵思洁. 外汇储备币种结构风险测度及优化[J]. 统计研究, 2014, 31(3): 68-75.
Guangyou Zhou & Sijie Zhao. Risk Measurement of Currency Composition of Foreign Exchange Reserves and Optimization[J]. Statistical Research, 2014, 31(3): 68-75.